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市场回顾:2021年8月下半月，电力公用事业指数上涨3.17%，沪深300指数下跌2.94%，电力公用事业板块跑赢大盘6.11个百分点。

重要产业政策:成都提出加快绿色输配电网建设:拓宽川西水电输入通道，加快1000千伏高压交流工程建设到2025年，全市计划新建500千伏输变电工程6个，25个220千伏输变电工程和73个110千伏输变电工程，实施三年一级配电网建设改造全市电网最大承载能力将提高到2150万千瓦我们认为，成都提出2025年非化石能源消费占比达到50.5%为了支持这一提高清洁能源比重的目标，需要进一步加强基础设施建设《方案》具体强调加快绿色输配电网建设，这一具体工作目标的出台将为地方输变电设备的需求空间提供稳定支撑2021年生物质发电补贴金额25亿元，其中5亿元用于竞争性配置项目，这是生物质发电行业首次推出竞争性配置同时，《方案》明确，竞争性分配中央补贴规模将逐年提高，鼓励非竞争性分配项目积极参与竞争性分配我们认为，竞争性配置将迫使新开工项目以技术进步为手段，提升项目运营质量，推动行业高质量发展，项目运营管理能力强的头部企业将在此过程中持续保持盈利能力，实现实力强劲，实力不变

重要月度公告:中国核电，华电国际，中国通用核电，嘉威新能，王能环境，上海西坝，巴安水务，三达膜等公司发布半年报。

投资建议:用电方面，2021年1—7月用电量47097亿千瓦时，同比增长15.6%，用电需求已恢复到疫情前水平但近期煤炭供应紧张，价格高位运行，建议配置未受影响的水电，核电公司环保方面，垃圾焚烧，环卫行业等固体废物经营企业行业景气度较高，由于环保排放收紧，国家对垃圾焚烧的补贴政策有所下降由于大型项目和电气化趋势，行业集中度提高，环卫服务行业的龙头企业将从中受益天然气方面，建议关注液化天然气上涨对城市燃气企业的影响本期推荐组合:长江电力，中国广东核电，城发环境，汉兰环境，马龙环卫

风险警示:燃料价格超预期上涨，液化天然气大幅上涨，市场系统性风险。