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最近几天，国内洗护品牌紫源的母公司广州环亚化妆品科技股份有限公司披露招股说明书，拟在创业板上市。

早在2010年，环亚科技就曾试图在港交所上市，并完成了分公司的改制，但最终放弃了上市计划。

过去十年，国内的美容护理赛道变得更加拥挤2022年，一批国内美容和个人护理品牌相继寻求上市，杨东鑫生物和尚美股份有限公司相继敲响了警钟定位草本护肤的相宜本草也计划重启IPO，环亚集团似乎也按捺不住了

海南博奥医疗科技有限公司总经理邓志东认为，充实营运资金，提升品牌知名度，增强市场竞争力，借助资本市场实现快速发展，或者让美容保健公司扎堆IPO，都是重要原因。

从环亚科技IPO募资项目来看，品牌建设和推广仍是公司的主要目标但由于销售和宣传费用的增加，环亚科技最近几年来净利润波动较大，尤其是2021年净利润下滑超过25%，营销拖累业绩的局面已经出现

沉重的营销拖累利润。

环亚科技成立于2006年，是一家集R&D，生产，销售，服务于一体的综合性化妆品企业旗下拥有美肤宝，芙琳卡，紫源，肌肤未来四个品牌，以及多个子品牌其产品涵盖护肤，洁肤，洗发，身体护理等日常用品

财务数据方面，2019—2021年和2022年上半年报告期内，环亚科技分别实现营业收入19.41亿元，19.88亿元，21.57亿元和9.86亿元同期归母净利润分别为2.09亿元，2.5亿元，1.88亿元，1.37亿元

2020年和2021年，环亚科技营收持续增长，但净利润波动较大2021年归母净利润同比下降25.08%，甚至不及2019年的水平公司解释了促销支出的增加

在IPO募投项目中，环亚科技拟募集资金6.07亿元，用于品牌建设及推广项目，智能制造及信息系统升级项目，中信升级项目研发及补充流动资金其中4.05亿元将用于品牌建设和推广，占总募资比例超过60%

值得注意的是，环亚科技最近几年来持续推广品牌2019—2021年，公司销售费用中品牌推广费用分别为1.98亿元，2.37亿元和3.19亿元，占销售费用总额的24.02%，26.97%和31.66%，占同期净利润的94.74%，94.8%和169.68%

事实上，国内美容护理公司重新营销已经成为常态报告期各期环亚科技销售费用率分别为42.36%，44.23%，46.76%，41.7%相比同行业公司37.46%，33.96%，37.22%，37.97%的平均销售费用率，环亚科技的销售费用率略高于行业平均水平

针对上述情况，中国商业联合会专家委员会委员赖阳对中国网财经记者表示，最近几年来，大部分郭超美妆产品都面临着同样的问题，即通过互联网平台分享迅速走红，销售额成倍增长，但高营销投入带来高曝光率，导致成本剧增，利润减少事实上，单纯依靠营销推广并不是品牌的可持续发展模式要真正摆脱成本高的困境，还应该提升品牌在技术研发上的核心价值

市场份额低的品牌要想突围并不容易。

着眼于整体市场，受宏观经济环境和疫情影响，消费者对化妆品的消费需求有所下降。

国家统计局12月15日发布的最新社会消费品零售数据显示，今年1—11月，全国社会消费品零售总额39919亿元，同比下降0.1%，其中化妆品零售额3652亿元，下降幅度为3.1%。

在整体市场增速放缓的情况下，面对拥有众多巨头的美容及个人护理行业，环亚科技依靠品牌建设和推广来突破竞争并非易事。

欧睿国际数据显示，2021年，中国美容及个人护理行业CR10总市场份额为43.7%，几乎占据美容及个人护理行业半壁江山，美容及个人护理行业市场集中度较高环亚科技在中国美容及个人护理行业CR20中排名第17位，市场份额约为1%

从环亚科技的子品牌来看，以护发为主的姿源在报告期各期实现了近40%的收入，是环亚科技收入的核心品牌，其次是以护肤为主的美肤宝和芙琳卡，上述三个品牌贡献了超过80%的收入。

虽然贡献了公司的大部分收入，但在护肤品和护发品方面，环亚科技的市场份额并不理想。

作为中国美容及个人护理行业的第一细分领域，护肤市场的竞争尤为激烈2021年，环亚科技在国内护肤市场的份额仅为0.9%，在国内企业中排名第八在护发产品方面，以宝洁为代表的前五大公司牢牢占据这一细分市场，2021年市场份额合计达到66.8%，环亚科技位居行业第六，但市场份额仅为3.20%

赖阳认为，大多数国内美容护理品牌与R&D投资的行业头部品牌之间仍有很大差距所以国内美妆品牌整体技术实力相对较弱，发展后劲不足，容易遇到瓶颈

其实像环亚科技，主品牌的市场占有率并不高，新品牌还在培育阶段IPO或者公司想直接提升品牌影响力但面对资本对行业新老品牌的不断审视，环亚科技可能需要交出更好的成绩单，为顺利IPO增加筹码

对于环亚科技IPO的进展，中国网财经记者将保持持续关注。