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芯片巨头，拉响性能警报

进入10月份，又到了芯片厂商披露业绩的时候了，之前的芯片巨头们陆续拉出了一片Rdquo从公布的数据来看，9/Q3的业绩大多低于预期，或低于上月，给本已低迷的市场环境蒙上了一层乌云。

其中，世界先进代工厂9月营收为新台币36.93亿元，环比下降25.73%，同比下降11.46%，直接创下14个月以来的新低台湾指出，大尺寸和小尺寸驱动IC的出货量同时减少是全球先进性能下滑的主要原因

就连代工龙头TSMC，9月份的合并营收也是2082.48亿新台币，虽然同比增长36.4%，但环比也下降了4.5%北京半导体行业协会副秘书长朱静表示，9月份营收下滑主要是市场需求疲软，但TSMC应该是半导体厂中表现最好的，加上明年价格上涨，不必担心其业绩

据businesskorea报道，TSMC今年第三季度的销售额将在半导体公司中排名第一除了TSMC的优异表现，另一个重要原因是此前争夺半导体销售头把交椅的三星电子和英特尔都遭受了利润冲击

我们先来看已经公布业绩的三星据三星电子初步统计，今年第三季度销售额为76万亿韩元，营业利润为10.8万亿韩元与去年第三季度相比，销售额增长2.7%，创下历史第三季度最高纪录，但营业利润同比下降31.7%

这是三星电子自2019年第四季度以来时隔2年9个月再次出现季度营业利润同比减少的市场共识，远低于1.18683万亿韩元。

据《韩国经济新闻》报道，由于全球经济不景气，半导体，智能手机，电视等配套部门需求减少，是三星电子业绩低迷的主要原因尤其是占三星电子营业利润70%的半导体部门停滞不前，对三星影响很大

据市场推测，三星电子第三季度半导体营业利润为5万亿至6万亿韩元，与去年同期相比减少40%至50%其中，低于预期的DRAM行业是三星电子整体业绩低于预期的最大原因NH投资证券透露，三星电子第三季度DRAM出货量较上一季度减少7%

即使三星电子Q3的营业利润已经很惨淡，但市场的共识是，其第四季度的营业利润为9.9842万亿韩元，将比去年第四季度减少27.9%换句话说，三星电子第四季度的营业利润将继续减少

当然，存储行业的低迷也对美光科技产生了不小的影响日前，美光科技预测其第一季度营收约为42.5亿美元，远低于分析师60亿美元的平均预期

日前，南亚分公司公布2022年9月自融及营收为新台币32.06亿元，环比下降6.23%，同比下降58.23%，第三季度营收为新台币110.22亿元，季减38.87%，年减53.76%。

再来看英特尔虽然截至记者发稿时，英特尔的最新季度业绩尚未披露，但早在7月份，英特尔就警告称，2022年的销售额将从最初预测的760亿美元下调至650—680亿美元，下调幅度高达14.5%

事实上，英特尔Q2公司的表现令人惊讶报告显示，2022财年第二季度，英特尔实现营收153.21亿美元，同比下降22%，净利润为—4.54亿美元，同比下滑109%分析师预计，英特尔第三季度收入将下降近20%

英特尔收入的下降与个人电脑处理器需求的急剧下降密切相关AMD和Nvidia也受到PC市场的影响

日前，AMD公布了第三季度的初步财报预计其本季度营收约为56亿美元，同比增长29%，环比下降15%，且远低于公司和市场此前预期的67亿美元

在报告中，AMD将令人失望的业绩归咎于PC市场的疲软，称由于PC市场弱于预期以及供应链库存积压，公司处理器出货量大幅减少，单个用户部门的收入低于预期，环比下降53%，同比下降40%。

英伟达的最新财报在公布之前并没有公布但遭遇了PC需求减少和挖矿潮消失的双重打击显然，情况不妙8月，英伟达公布了其Q2业绩，这是最差的季度表现，以及第三季度的指导方针，这大大低于市场预期

数据显示，英伟达第二季度营收仅增长3%，而净利润却下降了72%在业绩指引方面，英伟达预计第三季度营收在59.0亿美元左右，同比下降17%，远低于分析师预期的69.2亿美元

从目前的情况来看，除了PC，数据中心也可能是影响上述厂商业绩的一个因素瑞穗，花旗等研究机构纷纷下调了英伟达，美光科技，西部数据等厂商的业绩/利润预期，因为他们担心全球经济疲软会减缓数据中心的销售

联发科还在7月的法律会议上，将今年的业绩年增长率从最初预计的20%下调至更高的十位数百分比。

虽然9月份联发科业绩重回500亿元新台币，但其第三季度合并营收为1421.61亿元，环比下滑8.7%，与美资证券机构摩根大通此前研究报告中的预估数据几乎持平摩根大通9月份表示，由于中国大陆智能手机需求低迷，Android供应链继续面临巨大的库存压力，主要芯片供应商联发科也不例外

据经济日报报道，基于联发科公布的全年营收增长，法人预估今年最低合并营收可能跌至5772亿元左右扣除前三季度4406.01亿元的业绩，第四季度合并营收可能降至1366亿元左右，将是今年最差的一个季度

资本支出被削减，储存和压缩成重灾区

如果说业绩下滑只是代表了过去一段时间的经营状况，那么资本支出的普遍减少一定程度上说明了芯片厂商对行业短期需求回暖可能并不乐观，因为芯片制造在技术的不断更新下需要投资开发新的生产线和新的制造工艺如果投资金额大幅减少，说明未来供给能力下降，需求预测很不好

从最近几大芯片巨头的动向来看，减少资本支出已经成为他们应对半导体下行周期的重要措施之一，其中最显著的是存储和代工。

制图:半导体行业观察

在代工方面，TSMC在10月13日的大会上表示，将进一步削减2022年的资本支出至360亿美元。

对此，副总裁兼首席财务官黄解释称，主要是由于近期半导体库存调整超预期，加上通胀，俄乌冲突，加息等变数持续，导致客户延迟扩产计划。

TSMC第三季度的成绩有目共睹，净利润88亿美元，同比增长79.7%，甚至达到打卡三星，踢英特尔，有望成为半导体企业的领头羊即便如此，TSMC还是大幅下调了40亿美元的投资目标

今年年初，TSMC计划在2022年投资440亿美元7月，TSMC董事长刘德音在网上公司简报中指出，今年的资本支出可能降至400亿至440亿美元的低点也就是说，当时TSMC预计今年的资本支出约为400亿美元现在，TSMC再次将其资本支出降至360亿美元，比年初的440亿美元下降了18%以上

TSMC作为占据全球代工行业半壁江山的老大，面对高通胀压力和不确定的经济形势，正在一步步退让，更不用说首当其冲的世界级ic设计，发电等二线代工厂了8月，世进将原计划约240亿元新台币的资本支出削减至230亿元新台币日前，力基电总经理谢在举表示，由于洁净室和机电工程的人力不足，设备交付周期延长，以及伴随着市场情况减少产能规划，今年的资本支出将从15亿美元减少到8.5亿美元，减少幅度为43%，明年将在15亿至20亿美元之间

知名半导体行业分析师卢行知认为，削减资本支出，降低产能利用率是行业产出负增长的重要指标之一但他同时指出，明年晶圆制造业下滑已成共识，TSMC明年营收增长15%至20%几乎不可能

与代工厂相比，存储制造商的资本支出减少得更多其中SK海力士是最夸张的一个据韩国媒体BusinessKorea报道，由于市场需求低迷和库存上升，SK海力士的资本支出将在2023年大幅削减70%—80%

日前，南亚分行在法国会议上表示，由于市场状况比预期更差，将进一步扩大资本支出的下调幅度今年资本支出将由原先预估的284亿元新台币下调至220亿元新台币，降幅为22.5%，其中生产设备的资本支出将减少约40%2023年将继续缩减资本支出，计划不超过220亿新台币NAND闪存市场第二大厂商日本凯夏也将从本月起减少芯片生产的晶圆投资

虽然三星还没有披露资本支出的调整，但上述存储巨头的动态已经说明了存储行业目前的低迷甚至在业内人士看来，美光，SK海力士，侠客都不约而同地在短时间内大幅削减投资或产出，这比领先的三星电子公司宣布减产或资本支出对市场的影响更明显

最近，一些产品的市场情况，包括汽车，工业控制，网通等，已经降温，而存储器往往比其他半导体组件更以消费者为中心，因此更容易受到消费者支出下降的影响供应链来不及反应，导致库存大幅增加，随之而来的是存储产品报价暴跌，NAND Flash和DRAM的价格指数从4月份开始持续下跌

据集邦咨询数据显示，第三季度个人电脑用DRAM产品价格同比下降13%—20%，服务器，手机，显卡用DRAM产品价格也下降10%—15%，第三季度NAND产品价格较去年同期下跌13%—18%，预计第四季度内存产品价格跌幅将进一步扩大。

其实存储市场的低迷早就已经出现，只是当时大厂选择了逆势扩产。《存储厂商的又一次大赌博》一文从两个方面解释了原因:市场层面:结构性短缺，试图抢占先机，

战略层面:逆循环操作，赢得新一轮周期轮动可是现在，情况发生了很大的逆转，存储厂商竞相减产或许原因是他们认为市场短期内不会从低迷中复苏减产可以加快解决内存供需不平衡的问题，同时也可以为下一步的改进提供动力

正如南亚分行李培英所说，目前的市场状况很差，主要受到通货膨胀，加息，俄乌战争和大陆封锁的影响，导致整体经济和消费者信心受到重大影响。

此外，英特尔还在7月份表示，预计2022年的资本支出将减少至230亿美元，低于年初270亿美元的预测。

晶圆产量的减少势必影响半导体设备企业SEMI最新季度全球晶圆厂预测报告修正了今年和明年全球晶圆厂设备支出预测根据SEMI的最新估计，2022年全球晶圆厂的设备总支出将达到990亿美元，2023年将小幅下降至970亿美元

总体来说，今年上半年由于订单强劲，很多IDM工厂的产能利用率都保持在90%以上，部分晶圆代工厂的产能利用率甚至达到了100%可是，伴随着通胀飙升和全球经济快速放缓，半导体制造商在年中重新评估了之前的激进扩张计划，几家半导体工厂决定削减今年的资本支出预算

因此，在8月底，IC Insights下调了今年的全球半导体资本支出预期，预计约为1855亿美元，增长21%，低于最初预计的24%。

芯片行业，未来在哪里。

目前，无论是芯片巨头的市值，业绩还是资本支出，都明显呈现出一种糟糕的市场状况半导体分析师Future Horizons的最新数据显示，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，这也是芯片制造史上最大的衰退之一

未来地平线的马尔科姆·米德多特，佩恩表示，在2022年增长4%后，该市场将在2023年下降近四分之一，回到4500亿美元佩恩指出，半导体周期将持续，预计2024年将恢复增长，到2032年将回到1万亿美元，比更乐观的预测晚了几年

据DIGTIMES报道，半导体行业表示，尽管2022年第四季度进入年底欧美节日消费季，但在高通胀和全球经济前景不确定的压力下，旺季效应将可能失效，上下游供应链的表现将是全年的低点，不仅比2021年同期更差，更有可能回到疫情前的水平。

《韩国经济新闻》还指出，一位电子行业的高层人士说:在库存积压的情况下，原材料和物流成本也增加，全行业面临# 39，史无前例的# 39，危机quot，quot不仅在第四季度，而且直到明年初，预期情况都不容乐观<，。

在企业方面，三星半导体部门负责人Kyung Kye—hyun在9月的一次新闻发布会上表示，今年下半年看起来很糟糕目前看来，明年并没有明显的好转

美光预计，从明年5月开始的2023财年下半年，半导体行业严峻的定价环境将得到改善，

TSMC认为，明年上半年将是半导体供应链库存调整最剧烈的时期，明年半导体行业整体可能会下滑，明年上半年之后才会恢复到更健康的水平，

世界预测，客户将在第四季度继续调整库存，这可能会持续到明年上半年南亚克指出，在一些应用领域，如网通，车客，库存明显下行，囤货意愿增强不过整体市场情况有所回暖，可能要等到明年下半年

对于受影响较大的内存行业，芯片行业高管和行业分析师认为，在明年年中之前，内存芯片的价格下降不会见底，甚至不会放缓可是，市场研究人员也预测，伴随着更多NAND闪存制造商预计将减产，库存压力将在2023年第二季度缓解，从而减缓2023年上半年的价格下跌

综合来看，无论是分析师，市场从业者还是芯片巨头都认为，今年第四季度乃至明年上半年，芯片行业需求预计难以好转，供应链运行将继续走弱换句话说，高库存，低需求的困境将持续到2023年年中，今年第四季度终端和IC设计商的业绩可能都在下滑

对于代工行业，DIGTIMES认为，虽然代工产能有所松动，作物增速明显下滑，但市场预期在汇率利好加持下，整体利润下滑不会太重2023年下半年，芯片行业产能利用率和经营业绩有望逐季上升

写在最后

尽管芯片巨头的业绩和投资不佳，但凭借其强大的技术领先优势和高市场份额，即使面对不确定的市场未来，他们仍能保持一定的竞争力。

相比较而言，在下行周期中漂浮的中小企业应该敲响警钟，提高自己的技术硬实力，才不至于回到原来的形状，成功渡过寒冬迎接下一轮福利。

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