首页

6月27日晚间，市值千亿的爱美客再次向HKEx主板递交上市材料，第二次寻求A+H股双重上市。

2021年7月下旬，爱美客首次向HKEx提交h股上市申请，但今年2月，该公司赴港上市申请材料无效时隔4个月，爱美客卷土重来，再次递交材料，启动A+H上市第二轮冲击

根据消息显示，爱美客2020年9月才登陆深交所创业板市场公司a股上市时，拟融资19.35亿元最终实际募集资金达到34.35亿元，超募资金达到15亿元

21世纪经济报道记者注意到，爱美客的巨额超募资金大部分仍躺在公司银行账户中，并未得到有效利用在这种情况下，公司为什么又急于去资本市场IPO融资

之前的筹款进度比较慢。

当时的医美概念受到了热炒的影响2020年9月爱美客登陆创业板后，公司股价一度被投资者持续追逐2020年营收仅为7.09亿元，爱美客股价在2021年7月初达到844.44元的高点，市值超过1800亿元，以至于成为创业板市场的医美之称

爱美客从上市开始就积极开启‘A+H’的进程如果本次上市成功，将成为首家‘A+H’上市的医美公司目前，战略扩张和矩阵构建已经成为医美发展的核心路径如果爱美客此次成功赴港上市，将在国际资本市场上迈出新的一步未来有望帮助公司收购优质国际医美资产，加强产品矩阵拓展能力中泰证券分析师邓鑫和其他机构分析师对爱美客申请港股重新上市相当乐观

据21世纪经济报道记者初步统计，仅6月28日一天，就有郭进证券，国信证券，中泰证券，德邦证券，安信证券等5家证券公司对公司重新提交港股上市申请发表评论，称此举显示了公司坚定拓展M&A，推进全球布局的决心未来有望通过内外双管齐下，不断加强公司产品矩阵建设，夯实公司竞争壁垒

从爱美客上市以来的表现来看，号称医生的爱美客绝不是虚的其2021年年报显示，2021年，爱美客实现营业收入14.48亿元，同比增长104.13%，净利润9.57亿元，同比增长120.89%公司总资产52.65亿元，比年初增长12.70%

不过，21世纪经济报道记者注意到，上市近两年来，爱美客经营业绩的持续增长似乎与之前的募资计划关系不大。

据21世纪经济报道记者调查，截至目前，爱美客创业板上市投资项目进展缓慢，大量投资资金和超募资金闲置。

2020年9月，爱美客在创业板上市根据此前的募集资金计划，公司拟募集资金13.35亿元用于八个建设项目，包括植入性医疗器械生产线二期建设，医用材料和医疗器械及新产品研发中心，重组蛋白研发基地，注射用A型肉毒毒素研发，营销网络建设，智能化工业管理平台建设，注射用重组蛋白药物研发，脱氧胆酸类药物研发同时募集6亿元补充流动资金

最终，公司成功募资35.72亿元，扣除发行费用1.37亿元，实际募资净额34.35亿元，其中超募超过15亿元。

根据其招股书披露的投资计划，爱美客的上述所有募资计划将在2至3年的建设期内完成不过，21世纪经济报道记者注意到，成功上市后，爱美客上述募投项目除了补充流动资金外，均进展缓慢

公司2021年年报显示，截至报告期末，仅医用材料及医疗器械创新转化R&D中心，新产品研发，注射用A型肉毒毒素研发，营销网络建设，智能工业管理平台建设的投资进度超过10%，其中智能工业管理平台建设进度最快，截至2021年底仅完成27.74%的投资。

爱美投资的脱氧胆酸类药物研发项目，基因重组蛋白研发生产基地建设项目，植入式医疗器械生产线二期建设项目的募集进度甚至不到10%，到2021年底分别只有4.08%，0.19%，7.43%。

对此，爱美客相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时回应称，公司募投项目进展缓慢主要是受疫情影响，因此公司部分募投项目延期，但公司会根据进度及时进行调整。

伴随着募投项目进展缓慢，爱美客之前的高募大部分都闲置了。

根据最新披露的财务数据，截至2021年12月31日，公司拥有的现金及现金等价物为31.94亿元，2021年末，公司货币资金占公司总资产的61.99%。

高股息引起了监管机构的关注

募投项目进展缓慢，同时拥有巨额闲置资金的爱美客为何急于推进港股上市。

港股上市计划主要是提前布局国际市场的战略和资金需求爱美客上述负责人向21世纪经济报道记者回应称，爱美客对资金的需求仍达不到标准医美行业国际公司的市值和营收这一次，港股上市公司正计划提前储备资金，在国际市场寻找合适的投资标的进行投资或并购

值得注意的是，计划布局国际市场，大举投资的爱美客，近两年连续分红巨大。

2021年，爱美客实施2020年利润分配方案以公司2020年末总股本1.2亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利35元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股当年公司共派发现金红利4.21亿元，占公司2020年可供股东支配的经审计利润8.09亿元的一半

2021年，爱美客再次推出高分红方案，以公司股本2.16亿股为基数，每10股派现21元，共计现金分红4.54亿元，占公司当年可分配利润总额的35.01%，占公司2021年净利润的47.44%。

持续的高比例分红甚至一度引起了监管部门的注意。

创业板公司管理部曾要求爱美客结合行业特点，公司发展阶段，业务模式，业绩增长的可持续性，未来发展战略，长短期投融资，生产经营计划，R&D投资，营运资金安排，现金流等，，并补充说明利润分配方案的主要考虑因素，确定依据，合理性，以及是否与公司业绩增长相匹配。

对此，爱美客表示公司货币资金余额高，流动性充裕。

意味着公司在资金流充裕的同时，正在筹划继续上市，为资本公积募集资金，爱美客的战略布局耐人寻味。

记者21世纪经济报道注意到，在爱美客公布的2022年商业计划中，公司表示将推进国际市场战略，寻找投资机会，引领行业创新发展2022年，公司将继续推进h股发行，走向国际资本市场在投资方面，公司未来将密切关注全球领先的医疗器械和生物医药的研发方向从战略规划匹配度，协同效应，市场定位，管理团队经验，R&D能力，过往经营财务表现等维度选择业务合作伙伴或投资标的

2021年，爱美客已使用超募资金的一半进行增资，收购韩国Huons BioPharma株式会社部分股权，支付交易对价约8.56亿元，持股比例25.42%，加强A型肉毒毒素产品业务布局。

公司急于港股上市是否意味着爱美客将拉开全球并购的大幕。

港股上市公司招股说明书失败，不代表上市失败东北证券分析师对21世纪经济报道记者表示，爱美客港股前期IPO停滞并未影响公司上市进程

根据消息显示，港股招股说明书有效期为6个月，上市申请材料因审计报告有效期到期而无法通过的情况非常普遍拟发行人可随时更新资料，重新启动上市程序这意味着爱美客赴港上市计划不存在程序上的障碍，医美爱美客可能很快登陆港股市场届时，国际M&A瞄准的目标将会是谁的家，也许答案很快就会揭晓