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从2022年初开始，民营企业的房地产债券几乎是零发行不过，伴随着一系列扶持民营企业融资政策的实施，5月下旬，民营企业融资破冰

继碧桂园，龙湖集团，美的地产作为示范房企在信用保护工具的保驾护航下相继推出债券融资后，5月24日，包括新城控股，中粮控股在内的多家民营房企齐聚一堂，披露发债公告碧桂园，龙湖集团，美的地产也被业内称为三好学生旭辉集团相关负责人5月25日上午也向《华夏时报》记者透露，融资问题正在准备过程中

5月26日下午消息，据媒体报道，为推动新债的潜在发行，上交所将于5月27日下午4点为碧桂园，龙湖，旭辉，美的置业，新城控股五家开发商举行投资者路演这五家房企是首批启动信用保护工具融资的民营房企目前，《华夏时报》记者已经从部分房企证实了这一消息

天风证券研究报告认为，目前房地产需求端进一步宽松，房贷利率下降，中央对问题房企态度更加积极地产债的市场底部可能已经出现，未来可以比较乐观

融资需求得到支持

5月20—23日，作为示范房企，碧桂园，龙湖集团，美的地产在信用保障工具的保驾护航下，相继推出债券融资在强烈的破冰信号和示范意义下，民营企业的融资渠道再次畅通

日前，多家民营房企披露发债公告其中，新城控股作为首批创建信用保护合同发债的示范房企，发行了2022年第一期中期票据本期债券注册金额为30亿元，最高发行金额为10亿元本期与信用风险缓释凭证匹配的债券品种为期限为2+1年的中期票据，有效支持了企业的中长期融资需求

两笔总额6.3亿美元的美元债券展期后，中粮控股集团再融资日前，公司发行优先票据境外监管公告显示，中粮控股集团拟发行两期票据，其中首期发行金额为2.02亿美元，利率为8.75%，到期日为2023年4月，另一期金额约为4.29亿美元，利率为9.75%，到期日为2023年12月

根据消息显示，旭辉集团计划在本周发行融资产品，涉及公司债和供应链ABS，涵盖CDS和CRMW信用保护工具，将根据审批流程最终决定发行顺序5月25日上午，旭辉集团相关负责人向《华夏时报》记者证实，已经拿到了民营房企发债的船票:融资发行还在筹备过程中，我们会以公告的形式进行信息披露

值得一提的是，在民营房企融资环境向好的同时，国企发债也不甘落后例如，5月24日，越秀地产发布公告称，公司通过境内经营主体广州城市建设发展有限公司在上交所成功发行21.5亿元公司债券本次3+2年期公司债发行规模为10亿元，票面利率2.84%，5+2年期品种发行规模11.5亿元，票面利率占比3.35%

同日，葛洲坝集团发布2022年向专业投资者公开发行可续期公司债券的公告:本期债券发行规模不超过20亿元，基本期限为3年，南京未来科技城经济发展有限公司同日也发布公告称，将于2022年发行第三期超短期融资券，发行金额为3.5亿元，期限为270天。

日前，鲁能集团股份有限公司2022年向专业投资者公开发行公司债券的状态更新为已受理本期债券为小型公开发行，计划金额为20亿元

扶持政策逐渐落地。

公开资料显示，2021年下半年以来，房地产行业进入深度调整阶段，民营房企融资举步维艰华创证券发布的研报显示，截至2022年5月，民营地产债券净融资额已连续20个月为负，尤其是2021年8月以后，民营房企新债发行规模大幅下降自2022年初以来，私人房地产债券几乎零发行

监管层支持房企合理融资需求的一系列积极政策，被认为是5月以来房地产融资环境逐步改善的关键日前，RealData首席市场分析师徐小乐对《华夏时报》记者分析指出，对房企债券融资的积极支持，源于近期民营房企融资环境的改善，多部门的密集表态和一系列实质性动作，传递出明确有力的政策信号

比如，4月11日晚间，证监会，SASAC，全国工商联发文，表示支持房企转型和民营房企融资，4月29日，人民银行召开专题会议，指出将及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序，5月4日，证监会强调积极支持房地产企业债券融资，同日，银监会要求商业银行不得盲目抽贷，断贷，压贷，保持房地产融资平稳有序，做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务。

央行，银监会，证监会在协调金融机构展期，降低房贷利率下限的同时，不断推出创新工具，增加房企的信任度比如碧桂园是通过发债+信用保障方案融资，这在业内还是第一次另一方面，楼市救市政策的力度和范围也明显扩大:今年以来，多地出台楼市调控政策，支持居民合理购房需求

天风证券研究报告认为，目前由于因城施策，房地产需求端进一步宽松，房贷利率下行中央对问题房企更为积极，地产债市场底部可能已经出现，未来可以更为乐观，首创证券也指出，预计5月中旬后房地产销售势头将有所好转伴随着房地产销售市场的持续下滑，预计金融和行政政策将继续加强

但值得注意的是，也有受访者谨慎地指出，目前开始发债的仍以头部房企为主，政策实施的效果以及中小型民营房企能否受益仍需进一步观察。

克而瑞研究中心5月25日发布的研究报告也指出，截至目前，经深交所备案的信用保护合同核心交易商仅有20家，信用保护证书创设机构仅有13家参与人数有限可能导致市场活跃度不足，无法有效帮助民营房企整体融资困境

5月25日下午，韩毅智库研究总监俞晓宇向《华夏时报》记者强调，从碧桂园，龙湖，新城的融资情况来看，其实是监管层发出了一个信号:企业只有安全，稳定，优质，才能获得优惠政策这也算是为其他民营房企指明了持续健康发展的经营方向于晓宇说