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持续的稳增长政策给中国银行业带来了基本面修复的机会。

最近几天，42家a股上市银行2021年年报已全部披露完毕，呈现出稳健向好的行业发展态势。

在明确积极的稳增长信号下，研究机构普遍对银行业持有乐观预期，看好银行板块的估值修复，建议特别关注优质区域性银行。

六大行净利润增速均超过10%

2021年，全球经济逐步恢复正常运行，中国经济保持韧性，复苏势头喜人同时，金融体系运行平稳，商业银行资产规模稳步增长，资产质量持续优化，营业收入和利润企稳回升

根据银监会公布的数据，2021年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产344.8万亿元，同比增长7.8%其中，大型商业银行本外币资产138.4万亿元，占比40.1%，总资产同比增长7.8%，股份制商业银行本外币资产62.2万亿元，占比18%，总资产同比增长7.5%2021年，商业银行累计实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6%

总体来看，42家a股上市银行也交出了一份喜人的业绩答卷据Wind统计，截至2021年末，其资产总额226.7万亿元，同比增长7.91%，当年实现营业总收入5.8万亿元，同比增长7.93%，归母净利润1.7万亿元，同比增长12.64%

从利润增速来看，42家a股上市银行中，有30家上市银行净利润实现两位数增长，尤其是六大国有银行全部进入这一行列，是最近几年来少有的盛况。

数据显示，工商银行，建设银行，农业银行，中国银行，交通银行，邮储银行去年分别实现净利润3483亿元，3025亿元，2412亿元，2166亿元，876亿元，762亿元，同比增长10.27%，11.61%，11.7%，12.28%。

工商银行继续保持宇宙银行的领先地位2021年资产超过35万亿元，营业收入超过9400亿元，净利润超过3500亿元资产，资本，存贷款规模全球第一，市值，分红总额国内同业第一

与国有银行相比，9家a股上市股份制银行业绩分化更大，3家银行净利润增速超过20%，3家银行净利润增速低于3%。

行业龙头招商银行，对国有银行仍有冲击2021年末，其资产规模排在六大国有银行之后，位列第七，全年净利润已突破1000亿元，超过交通银行和邮储银行，位列行业第五

年报显示，2021年，招商银行坚持质量，效益，规模动态均衡的发展理念，以及轻银行的战略方向和一体两翼的战略定位，各项业务稳步开展，营业收入和利润快速增长，实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04%，归属于股东的净利润1199.22亿元，同比增长23.2%。

上市股份制银行中，招商银行净利润增速排名第三，其次是平安银行和兴业银行，净利润增速分别为25.61%和24.1%。

平安银行从2016年10月开始全面启动零售转型，2021年底刚好是第一个五年期的结束去年，该行零售业务实现营业收入982.37亿元，同比增长8.4%，占全行营业收入的58%，零售业务净利润214.98亿元，同比增长17.3%，占全行净利润的59.2%

零售转型启动以来，平安银行零售业务逐步从经营产品向经营客户推进，由点到面推进科技赋能，实现了私人财富业务的跨越式发展目前，在业绩贡献和资源配置上，该行已形成大零售，大对公的六四开动态均衡格局不仅零售银行业务与众不同，所有业务领域都在蓬勃发展

值得一提的是，作为最大的非上市银行，广发银行坚持走创新轻发展之路，经营实力稳中有进去年末总资产达3.36万亿元，比年初增长10.96%，全年实现营业收入749亿元，净利润175亿元，同比增长26.53%该行总资产和存贷款增速位居股份制银行前列，入选中国首批系统重要性银行，规模实力和品牌价值稳步提升

地区性银行有更好的增长。

作为地方经济发展的引擎，2021年a股区域银行阵营整体表现出彩27家银行中有18家去年净利润实现两位数增长，其中13家增长超过20%，两家增长超过30%

上市银行净利润增速前十名中，区域性银行占据七席，显示出强劲的增长和发展活力。

其中，江苏银行的表现尤为突出去年末，该行总资产达26189亿元，同比增长12.02%，全年实现营业收入637.71亿元，同比增长22.58%，归属于母公司净利润196.94亿元，同比增长30.72%，利润增速在42家a股上市银行中排名第一

江苏银行作为江苏省最大的法人银行，市场定位清晰，业务特色鲜明以服务中小企业，地方经济和城乡居民为市场定位，着力打造小微金融，科技金融，绿色金融，跨境金融等领域的业务特色，具有较强的竞争力

宁波银行也是区域性银行中一贯的优等生，连续多年保持较快的业绩增速2021年末，该行总资产20156亿元，比上年末增长23.9%，全年实现营业收入527.74亿元，同比增长28.37%，实现归母净利润195.46亿元，同比增长29.87%

特别是最近几年来，宁波银行坚持大银行做不好，小银行做不了的经营策略，深耕优质业务领域，以客户需求为导向，不断升级经营模式，着力拓展大零售，轻资本业务，努力构筑发展护城河，市场竞争力不断增强本行致力于建设多元化的利润中心，不断优化利润结构利润构成上，大零售，轻资本业务利润占比不断提升，非利息收入不断增加

申宏源证券也强调，分化年重在小而美2022年，银行选股要兼顾强资产和低风险，两者缺一不可预计今年中小银行将是主场经济发达地区的银行，区域需求旺盛，信贷增长景气度远好于全国同时，战略结构的调整可以达到现金换现金的效果，也可以取得比同业更好的利差表现

加强风险管理，提高资产质量。

优秀的风险防控能力是商业银行的核心竞争力之一银行只有夯实自身资产质量，才能实现高质量的可持续发展，更好地服务实体经济

2021年，a股上市银行资产质量继续改善，抵消风险能力进一步增强银行也采取了许多措施来加强风险管理

Wind数据显示，42家a股上市银行去年末不良率均在2%以下，平均为1.26%，较2020年末下降0.12个百分点，平均拨备覆盖率为300.96%，较2020年末提高30.44个百分点。

其中，11家银行不良率低于1%，资产质量较好除了邮储银行和招商银行，其他银行都是区域性银行，包括宁波银行，常熟银行，南京银行和厦门银行

宁波银行的资产质量水平多年来一直处于同业前列自2012年以来，该行年末不良贷款率已近十年低于1%2021年末，该行不良贷款率为0.77%，较去年末下降0.02个百分点

根据消息显示，宁波银行坚持审慎的风险管理文化，推动风险管理体系更加精细化，智能化，高效化它构建了前中后台分离，条块结合的矩阵式管理体系，守住了不发生大量不良产品，不发生案件，不发生重大系统故障的底线具体来说，通过对行业和产业链的持续跟踪研究，提高信贷政策的针对性和有效性，坚持集中运营，独立回访，更好地防范操作风险和欺诈风险，通过金融科技的应用，不断提升风险管理的智能化，数字化水平，增强全面风险管控能力

另一家连续十年不良率低于1%的是南京银行作为优秀城商行的典范，该行不仅保持了较高的业绩增速，而且资产质量保持稳定2021年末，该行不良率为0.91%，与年初持平

年报显示，去年南京银行在多方面加强资产质量管控，包括:制定年度全口径，全覆盖的资产质量管控目标计划，优化资产质量考核体系，保持资产质量可控，定期开展信用风险排查，不断完善预警管理体系，进一步推进风险防控关口前移，保持重点领域风险管控高压态势，不断夯实信用风险基础，加大不良资产处置力度，综合运用清收，重组，司法程序，债转股，批量转让等手段，多措并举推进不良资产处置。

普华永道最近几天发布的研究报告称，当前经济发展面临压力，不良贷款暴露滞后上市银行要统筹处置不良贷款，坚持积极灵活处置的原则，风险管理先行

在处置过程中，普华永道建议上市银行加强风险管理，完善内部机制和工作流程，充分论证不同资产回收价值和处置方式的利弊，综合考虑处置周期，处置程序，法律要素，税收负担，资本的风险权重消耗等因素，认真选择处置方法，并明确转移方案同时，要履行相应的决策程序，严格控制和防范转让过程中的道德风险和操作风险